Suite à une offre de capital qui a provoqué l’effondrement de 60% des actions de Silicon Valley Bank Financial Group et contribué à la perte de plus de 80 milliards de dollars de valeur des actions bancaires, la société s’est empressée jeudi de convaincre ses clients de capital-risque que leur argent était en sécurité.
Pour renforcer son bilan, SVB, faisant affaire sous le nom de Silicon Valley Bank, a lancé mercredi une vente d’actions de 1,75 milliard de dollars. Il a affirmé dans un prospectus d’investisseur qu’il avait besoin des fonds pour combler un trou de 1,8 milliard de dollars laissé par la vente d’un portefeuille de 21 milliards de dollars d’obligations déficitaires, dont la majorité étaient des bons du Trésor américain. Le portefeuille rapportait en moyenne 1,79 %, ce qui était considérablement inférieur au rendement en vigueur sur les bons du Trésor à 10 ans d’environ 3,9 %.
Compte tenu de la fortune déclinante de nombreuses startups technologiques que la banque soutient, les actionnaires de Silicon Valley Bank se sont inquiétés de savoir si la levée de capitaux serait adéquate. À la fermeture du marché, les actions de la société ont encore chuté de 26 % dans le commerce étendu, tombant à son plus bas niveau depuis 2016.
Selon deux personnes au courant de la situation, Gregory Becker, le PDG de la Silicon Valley Bank, a appelé les clients pour les rassurer sur le fait que leur argent est en sécurité auprès de la banque.
Quelle est l’ampleur du risque pour la Silicon Valley Bank ?
Selon les rapports, certaines entreprises ont encouragé leurs fondateurs à retirer leurs fonds de la Silicon Valley Bank par précaution. L’un des rapports indique que l’un d’eux est le Fonds des fondateurs de Peter Thiel.
Une entreprise basée à San Francisco a informé Reuters qu’elle avait envoyé avec succès tout son argent de la Silicon Valley Bank jeudi après-midi, et à 16 heures, heure du Pacifique, l’argent était apparu sur son autre compte bancaire en tant que virement entrant “en attente”.
Mais selon le magazine Information, la banque a prévenu quatre clients que les virements seraient retardés.
La banque de la Silicon Valley n’a toujours pas répondu à plusieurs demandes de commentaires.
Plus de la moitié des entreprises américaines de technologie et de soins de santé soutenues par du capital-risque qui feront leurs débuts sur les marchés publics en 2022 sont associées à la Silicon Valley Bank, un prêteur essentiel en phase de démarrage.
“Alors que le déploiement du capital-risque (capital-risque) a suivi nos attentes, la consommation de trésorerie des clients est restée élevée et a encore augmenté en février, ce qui a entraîné des dépôts inférieurs aux prévisions”, a expliqué Becker dans une lettre aux investisseurs.
Quels sont les risques plus larges ?
L’hiver de financement est le résultat à la fois de l’inflation élevée et de l’augmentation constante des coûts d’emprunt de la Réserve fédérale au cours de l’année précédente.
Les inquiétudes des investisseurs concernant les dangers plus larges dans l’industrie ont augmenté en réponse au bouleversement de la Silicon Valley Bank.
First Republic, une banque dont le siège est à San Francisco, a vu ses actions plonger de plus de 16,5 % après avoir atteint son point le plus bas depuis octobre 2020, se classant deuxième parmi les déclineurs de l’indice S&P 500. Après avoir atteint son point le plus bas depuis janvier 2021, Zion Bank a chuté de plus de 12 %, tandis que l’ETF bancaire régional SPDR S&P a également baissé de 8 %.
Avec Wells Fargo & Co. en baisse de 6 %, JPMorgan Chase & Co. en baisse de 5,4 %, Bank of America Corp. en baisse de 6 % et Citigroup Inc. en baisse de 4 %, les grandes banques américaines ont également été impactées négativement.
Les 18 banques qui composent l’indice des banques S&P 500 ont perdu plus de 80 milliards de dollars en valeur boursière jeudi, dont une baisse de 22 milliards de dollars de la valeur de JPMorgan.
Par ailleurs, Silicon Valley Bank a déclaré que la société de capital-investissement General Atlantic acquerrait ses actions pour 500 millions de dollars.
Moody’s a entre-temps déclassé le dépôt bancaire à long terme en monnaie locale de la banque.
Les obligations de la banque ne se comportent pas aussi mal que ses actions, selon Natalie Trevithick, responsable de la stratégie de crédit de qualité supérieure chez le conseiller en investissement Payden & Rygel.
Les performances futures dépendront de l’actualité, mais je ne vois pas de reprise complète dans un avenir proche. Pour de nombreux clients qui achètent la trempette, ce n’est pas assez abordable, selon Trevithick.
Malgré les inquiétudes les plus récentes, les analystes de la société de courtage Wedbush Securities ont déclaré que la banque avait réalisé un bénéfice considérable grâce à la vente d’actifs et à la levée de capitaux.
“Nous ne pensons pas que le SIVB traverse une crise de liquidité”, a déclaré l’analyste de Wedbush, David Chiaverini, dans un rapport, mentionnant le symbole boursier de la société.
Se préparer à des taux d’intérêt plus élevés
La Silicon Valley Bank a déclaré que la banque quadruplera ses emprunts à terme à 30 milliards de dollars et réinvestira le produit de la vente d’actions dans une dette à plus court terme.
“Nous prenons ces mesures parce que nous nous attendons à des taux d’intérêt toujours plus élevés, à des pressions sur les marchés publics et privés et à des niveaux élevés de consommation de trésorerie de nos clients”, a déclaré Becker dans la lettre mentionnée.
“Lorsque nous verrons un retour à l’équilibre entre l’investissement en capital-risque et la consommation de trésorerie, nous serons bien placés pour accélérer la croissance et la rentabilité”, a-t-il déclaré, ajoutant que la Silicon Valley Bank est “bien capitalisée”.
En outre, la banque a prédit que le revenu net d’intérêts de cette année diminuerait d’un pourcentage de « milieu de la trentaine », ce qui était supérieur à la baisse de « haute adolescence » qu’elle avait prédite sept semaines plus tôt.
Selon John Luke Tyner, analyste des titres à revenu fixe chez Aptus Capital Advisors, le “sentiment d’aversion au risque” et les inquiétudes concernant les menaces systémiques pesant sur le secteur ont continué de peser sur les cours des actions bancaires.
De nombreux clients attendent Banque de la Silicon Valley pour faire un commentaire sur les dernières histoires qui ont été publiées à la suite des incidents. Au fil du temps sans autre explication, on s’attend à ce que la banque subisse des conséquences plus lourdes. Si vous souhaitez en savoir plus sur les derniers développements dans les entreprises multimilliardaires, assurez-vous de consulter les articles ci-dessous et de les suivre.
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Source: La Silicon Valley Bank a du mal à rassurer ses clients après une chute des actions de 60%
