La SEC a approuvé lundi la demande du premier fonds négocié en bourse lié aux contrats à terme Bitcoin, et elle commence aujourd’hui son voyage sur le NASDAQ.
La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, a approuvé la demande du gestionnaire d’actifs cryptographiques Valkyrie de lancer un fonds négocié en bourse Bitcoin Strategy à partir de ProShares, les actions devant être cotées sur le marché boursier Nasdaq.
Bitcoin ETF a fait ses débuts le 19 octobre sera négocié sur le NYSE sous le symbole BITO.
#bitcoin pic.twitter.com/jCzcnOVkLC
— Mike DAOdas
(@mdudas) 19 octobre 2021
La confirmation de cette nouvelle s’est traduite par des hausses soutenues du marché des crypto-monnaies en général. Aujourd’hui, Bitcoin a de nouveau augmenté et s’échange autour de 62 200 $ l’unité, avec une variation de prix de 2,22% au cours des dernières 24 heures, atteignant sa valeur la plus élevée depuis avril de cette année, lorsqu’il a atteint un record de 64 895 $.
Rien que ce mois-ci, la crypto-monnaie phare du marché a augmenté de près de 40% sur les premières rumeurs début octobre du lancement de plusieurs ETF qui apporteront des milliards de dollars gérés par des fonds de pension et d’autres grands investisseurs dans l’écosystème.
Avec une augmentation du trading BTC étant donné les paris de plus en plus de traders avant le lancement imminent du fonds négocié en bourse américain à terme, les flux d’investissement dans les crypto-monnaies pourraient continuer à s’intensifier dans les prochains jours.
Le PDG de ProShares, Michael Sapir, a déclaré que le lancement marque une étape importante pour les ETF de crypto-monnaie après plusieurs années d’efforts pour en inclure un sur une bourse : « BITO poursuivra l’héritage des ETF qui offrent aux investisseurs un accès pratique et liquide à une classe d’actifs. On se souvient de 1993 pour le premier ETF d’actions, de 2002 pour le premier ETF d’obligations et de 2004 pour le premier ETF d’or. 2021 restera dans les mémoires pour le premier ETF lié à une crypto-monnaie.
La décision du régulateur américain fait suite à l’approbation de la Suisse fin septembre pour lancer le premier fonds négocié en bourse dans les actifs cryptographiques. La même chose s’est produite récemment au Canada avec l’approbation de plusieurs FNB sur les monnaies numériques, ce qui a peut-être incité la SEC à prendre la décision finale avec le fonds ProShares. Pourtant, l’agence a mis en garde contre les risques d’y investir:
Avant d’investir dans un fonds qui détient des contrats à terme Bitcoin, assurez-vous de bien peser les risques et les avantages potentiels.
Consultez notre Bulletin des investisseurs pour en savoir plus : https://t.co/AZbrkpfn8F
– SEC Investor Ed (@SEC_Investor_Ed) 14 octobre 2021
Contexte récent
Selon un avis de la SEC du 15 octobre, l’agence a accepté l’enregistrement des actions du fonds négocié en bourse Bitcoin Strategy de Valkyrie, ou ETF, Bitcoin Strategy pour l’inscription au Nasdaq. Dans une lettre du vice-président des qualifications de cotation du Nasdaq, que Eun Ah Choi a déposée le même jour, la bourse a déclaré que les actions Bitcoin ETF de Valkyrie avaient été certifiées.
Dans son prospectus du 11 août avec la SEC, Valkyrie a déclaré que son ETF de stratégie Bitcoin (BTC) offrirait une exposition indirecte à l’actif cryptographique avec des contrats à terme réglés en espèces. Les contrats seront achetés en utilisant une filiale en propriété exclusive du fonds basée aux îles Caïmans avec des bourses enregistrées auprès de la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis.
Qu’est-ce qu’un ETF ?
Ce type d’instrument combine les caractéristiques des fonds communs de placement conventionnels et des actions. Comme les fonds, les ETF vous permettent d’investir dans un portefeuille qui comprend des dizaines d’actions, d’obligations ou de produits dérivés. Mais alors que les premiers ont besoin de quelques jours pour exécuter les ordres d’achat et de vente, les ETF sont négociés sur des marchés ouverts, comme les actions, ce qui les rend plus liquides et plus transparents.
L’histoire des ETF, comme celle de nombreuses avancées technologiques, a beaucoup à voir avec la recherche fondamentale. Au cours des années 1960, Eugene F. Fama, professeur à l’Université de Chicago, s’est concentré sur l’hypothèse des marchés efficients.
Cette théorie suppose que dans un marché boursier qui fonctionne bien, le prix coté est très proche du prix intrinsèque. La conclusion pratique de ce théorème est qu’il n’a pas de sens de payer beaucoup d’argent aux gestionnaires d’investissement pour acheter ou vendre des actions au meilleur prix. Alors que Fama poursuit ses recherches (il remportera le prix Nobel d’économie en 2013), un de ses disciples décide de les mettre en pratique.
Keith Shwayder, jeune diplômé de l’Université de Chicago, a commencé à travailler en 1971 dans l’entreprise fondée par son grand-père : la fabrique de bagages Samsonite. Encouragé par des études théoriques, il a décidé que le fonds de pension des employés de l’entreprise devrait être un véhicule à gestion passive qui reproduirait la performance de toutes les sociétés cotées à la Bourse de New York. Ce fut un désastre car ce n’était pas facile à mettre en œuvre pour des actifs relativement petits. Deux ans plus tard, Wells Fargo a créé le premier fonds indiciel, ouvert uniquement aux clients grossistes, qui a suivi la performance de l’indice S&P 500.
L’investissement indexé a permis d’entrer sur les marchés boursiers avec des frais bien moindres (pas de gérants ni d’analystes à payer). Le temps a finalement prouvé que l’indexation permettait également de meilleurs rendements que la plupart des fonds communs de placement conventionnels.
